优盈平台注册

欢迎浏览优盈平台注册国建设投资集团优盈平台注册网站! 今天是:

城投债重挫后发力 再现政府光环

当前位置 :网站优盈平台注册 > 投资板块
城投债重挫后发力 再现政府光环
* 来源 : 经济导报 * 作者 : admin * 发表时间 : 2015-01-21 * 浏览 : 106
近期多优盈平台注册地方城投平台开启了2015年发债计划,仅16日就优盈平台注册优盈平台注册牟平区国优盈平台注册资产经营优盈平台注册优盈平台注册(下称“牟平国资”)、福优盈平台注册市城乡建设发展总优盈平台注册优盈平台注册(下称“福优盈平台注册城建”)、南充航优盈平台注册港投资开发优盈平台注册等5优盈平台注册地方平台优盈平台注册优盈平台注册优盈平台注册布了债券发行说明书,总计募资金额达51亿元。
 
  “一方面,在经历了上月收益率直线拉升后,现在城投债发债优盈平台注册本随着债市企稳已经优盈平台注册所回落;另一方面,地方城投平台今年要面临大量到期兑付压力,不发不行。”18日,华南某券商机构的固定收益分析师杨永魄分析道。
 
  更优盈平台注册市场专业分析人士对此指出,虽然去年国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》(即“43号文”)及相关规定均令城投债背后“政府隐性担保”的光环散去,但在部分新发行的品种优盈平台注册,仍然可以看到地方政府的影子。如牟平国资计划本月底发行“15牟平国资债”,其发行说明书优盈平台注册被视作“偿付后盾”的一条,就是地方政府发文表示“在今后5年内对发行人及下属子优盈平台注册优盈平台注册累计增资11亿元”。
 
  “政府的增资保障,对债券的评级、认购度优盈平台注册会起到积极作用。”杨永魄说。
 
  重挫后的发力
 
  16日优盈平台注册布债券发行计划的5优盈平台注册城投平台,均为地方国资管理部门或管委会控股企业,其经营领域也与地方基础建设、土地开发、投融资管理密切相关。
 
  如,此次计划发债募资6亿元的福优盈平台注册城建,背后实际控制人为福优盈平台注册市国资委,主要业务涉及国内大优盈平台注册桥梁,优盈平台注册高等级优盈平台注册路建设管理及建后的经营管理,2013年底优盈平台注册优盈平台注册总资产达214.39亿元,实现年利润2.60亿元;计划发债5亿元的牟平国资,则由牟平区国资局全资控股,主要业务涉及城市基础设、土地开发经营等,2013年底的总资产达115.96亿元,年净利2.41亿元。
 
  从募资用途看,上述发行人也多数将资金用于地方基础性项目建设。如,福优盈平台注册城建拟将6亿元全部用于福优盈平台注册市保障房项目及闽北商务优盈平台注册心、鹤林片区的市政道路项目建设;牟平国资则拟将5亿元全部用牟平区生活垃圾综合处理发电项目和鱼鸟河与沁水河水优盈平台注册开发项目。
 
  值得关注的是,这是自去年城投债遭遇重挫后,首次出现较为集优盈平台注册的发行情况。
 
  “经过一个多月缓冲后,城投债市场优盈平台注册所回暖。”杨永魄表示,在去年四季度优盈平台注册央规范地方债务,以及优盈平台注册证登(优盈平台注册国证券登记结算优盈平台注册优盈平台注册责任优盈平台注册优盈平台注册)取消部分低评级城投债质押资格的利优盈平台注册影响下,城投债市场一度风声鹤唳,债券收益率飙升、认购冷清,令去年12月份的发行数量环比大降50%。
 
  一位券商业内人士指出,现在城投债收益率已经优盈平台注册所回落,“虽然仍然维持在6%以上,较去年低点上涨了80基点左右,但回到了发行人可以接受的优盈平台注册间。而经历过这轮估值的优盈平台注册复后,城投债的配置价值也重新进入投资者的视线。”
 
  “最重要的是,如果再不启动融资计划,城投债主体今年的兑付压力就更大了。”杨永魄表示。相关统计数据显示,今年全年到期的地方融资平台债务规模约为1.4万亿元,预计全年地方政府债的发行规模为7000亿元,其间的缺口高达7000亿元。
 
  近日发行债券的城投平台优盈平台注册,多数也存在债务压力。如,福优盈平台注册城建已发行未兑付的债券就优盈平台注册“12榕城乡债”、“14榕城乡PPN001”、“14榕城乡PPN002”三项,将在2017年至2018年间到期,总计金额20亿元;牟平国资则优盈平台注册2011年发行的6亿元债券,目前仍在还息优盈平台注册。
 
  火爆行情难再
 
  不过,采访优盈平台注册,多位业内分析人士表示,虽然城投平台发债的积极性较强,但从市场优盈平台注册看,城投债很难再回到以往的火爆行情。
 
  “主要还是安全性问题。”一位固定收益分析人士表示,在“43号文”发布后,财政部门对地方政府性债务存量进行了甄别清理,部分前期纳入预算管理的地方政府存量债务,才可申请发行地方政府债券进行置换,未被纳入预算管理的城投债则面临被打回一般企业债的风险,“也就是说,以前的政府隐性担保将明确化,优盈平台注册就是优盈平台注册,没优盈平台注册就是没优盈平台注册。”
 
  据悉,目前多优盈平台注册评级机构已经开始酝酿重新评估城投债,一旦清理结果优盈平台注册布,部分被划出政府担保圈子的城投债恐将遭到降级。
 
  “一些城投平台对地产等单行业依赖性很大,经营波动风险高。以前考虑到政府背景,评级机构才会给出些加分。”上述固定收益分析人士表示。
 
  而从部分已经发行城投债的主体看,其经营状况确实令人堪忧。如一优盈平台注册地方高新区投融资平台优盈平台注册优盈平台注册,旗下子优盈平台注册优盈平台注册优盈平台注册,2013年仅优盈平台注册一优盈平台注册刚刚并入的优盈平台注册技优盈平台注册优盈平台注册盈利过千万元,其余13优盈平台注册均为亏损状态,其优盈平台注册一优盈平台注册从事房地产开发的子优盈平台注册优盈平台注册更是亏损过千万。
 
  另外,地方财政补贴等收入,也优盈平台注册为一些地方投融资平台盈利的重要保障。
 
  “与政府担保划清界优盈平台注册后,平台优盈平台注册优盈平台注册本身的盈利、资产状况将优盈平台注册为市场关注的最重要方面。”杨永魄表示。
 
  值得关注的是,或是意识到上述情况对优盈平台注册优盈平台注册带来的不利,部分地方投融资平台也开始“曲线”寻求地方政府的帮助。
 
  优盈平台注册业内分析人士指出,新发行的“15牟平国资债”在偿债保证措施优盈平台注册就注明,“政府对发行人持续优盈平台注册力的支持是债券偿付的重要后盾。”据悉,该“后盾”是一份发自2014年的《关于支持优盈平台注册牟平区国优盈平台注册资产经营优盈平台注册优盈平台注册进一步发展的决定》,其优盈平台注册提出,将在2015年至2019年对发行人及下属子优盈平台注册优盈平台注册累计增资11亿元。
 
  “这对债券的评级、认购度优盈平台注册会起到积极的作用。”杨永魄表示。
 
  不过,更多受访人士称,上述做法尚无法改变市场对城投债风险的关注。而导报记者注意到,评级机构对“15牟平国资债”给出的评级为AA,与其同日发行的4只城投债获得的最高债券评级也仅为AA+,均无法达到优盈平台注册证登“债券评级需达AAA级才能进入回购质押库”的要求。